Nhận Định Cổ Phiếu PVB 2026: Bứt phá ghi nhận từ Lô B

Động lực bứt phá Cổ phiếu PVB từ đại dự án Lô B – Ô Môn

• Gói PC1: 849 tỷ đồng.
• Gói PC2: 1.304 tỷ đồng.

Tiến độ ghi nhận các dự án của PVB

Kỳ vọng doanh thu từ các hợp đồng này sẽ bắt đầu hạch toán từ Quý 4/2025 và bùng nổ trong suốt giai đoạn cổ phiếu PVB 2026. Bên cạnh đó, dự án Thiên Nga – Hải Âu với giá trị hơn 150 tỷ đồng cũng sẽ góp phần đảm bảo dòng tiền cho doanh nghiệp

Dự báo KQKD của Cổ phiếu PVB 2025 – 2026

Với lợi thế sẵn có, cổ phiếu PVB từ hợp đồng đường ống biển của Lô B với giá trị hợp đồng khoảng hơn 2000 tỷ trong giai đoạn 2025 – 2027. Cùng với đó kỳ vọng PVB sẽ giành được các hợp đồng bọc đường ống khác cho nhiều dự án hơn, bao gồm Sư Tử Trắng giai đoạn 2B, Cá Voi Xanh,…trong giai đoạn 2027-2030.

Các điểm nhấn trong báo cáo KQKD Quý 3 của PVB

• Tại 30/09/2025, tổng tài sản của PVB đạt 973 tỷ đồng, tăng hơn 122% so với đầu năm khi doanh nghiệp bước vào giai đoạn thi công cao điểm. Cơ cấu tài sản nghiêng về các khoản phải thu và hàng tồn kho, trong khi tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn chỉ chiếm 19,2% tổng tài sản. Vay nợ tăng 406 tỷ đồng so với đầu năm nhằm bổ sung vốn lưu động cho các hợp đồng đang thi công.
• Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD âm 442 tỷ, điều này chỉ mang tính chu kỳ và phù hợp trong bối cảnh doanh nghiệp phải tăng mạnh hàng tồn kho và các khoản phải thu để phục vụ các gói thầu bọc ống quy mô lớn đang triển khai.

Một số điểm nhấn trong KQKD Quý 3.2025

• Các khoản phải thu ngắn hạn tăng mạnh có giá trị 385 tỷ, chiếm khoảng 50% cơ cấu TTS. Trong đó, có khoản 124,7 tỷ từ Công ty TNHH MTV Dịch vụ cơ khí hàng hải PTSC, liên quan hợp đồng trong chuỗi Dự án Lô B.
• Hàng tồn kho tăng mạnh. Tại 30/9/2025, PVB có lượng hàng tồn kho trị giá 312 tỷ trong đó chủ yếu là nguyên vật liệu và chi phí SXKD dở dang. Điều này phản ánh khối lượng công việc đang thi công gia tăng & sự chuẩn bị cho khối lượng công việc tăng đột biến trong nửa cuối 2025.
• Việc trúng thầu nhiều hợp đồng lớn đòi hỏi PVB phải gia tăng hàng tồn kho, đặc biệt nguyên vật liệu để phục vụ việc thi công các dự án
• Đặc thù các dự án dầu khí là ghi nhận doanh thu theo tiến độ thi công nhưng việc thanh toán lại theo đợt và thường chậm hơn 1-3 quý nên lợi nhuận báo cáo có thể dương nhưng CFO lại âm.

Nhận định Cổ phiếu PVB 2026

Biểu đồ khung tuần Cổ phiếu PVB

Thời gian dài sóng không đột biến cùng Kết quả kinh doanh chưa nhiều đột phá. Tuy nhiên điều này có thay đổi ở 2025 và 2026 + chú ý tín hiệu dòng tiền vào Cổ phiêu PVB

Biểu đồ khung ngày Cổ phiếu PVB

Kết luận